sexta-feira, 28 de maio de 2010

Dúvida sanada - Comprei PETR4

Parei um tempo para pensar, fui tomar um café e conversar à toa com colegas, e na volta, decidi manter a estratégia traçada anteriormente sem alterações. A grana tinha sido transferida para comprar Petrobras, então PETR4 é que deveria ser comprada.

Quantidade: 400
Valor unitário de compra: R$ 27,90
Valor médio com custos de corretagem: R$ 27,95

Só que ainda estou pensando nas GGBR4 como boa alternativa. Penso em um swap parcial de FESA4, com vistas a uma recuperação mais rápida. Mas não fiz ainda, porque os valores não batiam direito nas quantidades que me interessam.

Dúvidas na hora de colocar a ordem

O dinheiro já está na conta da corretora, disponível para operações, mas eu estou com dúvidas cruéis...

- Compro as 400 PETR4 agora mesmo, a aproximadamente R$ 27,80, coerente com o que já venho abordando aqui faz um tempo, de que acho que o papel está barato em relação aos seus fundamentos e perspectivas? Tenho receio dela continuar patinando muito tempo ainda, na esteira da capitalização e do andamento da aprovação dos projetos que estão no Congresso.

- Compro umas 200 GGBR4 (reduzindo a operação acima de 400 para 200 PETR4), que está também a um bom preço (R$ 24,40), para uma operação de médio prazo, confiando em um cenário de recuperação geral? Talvez Gerdau recupere valor mais rapidamente que Petrobras, é uma possibilidade. O receio é ficar por demais exposto a um setor só, mineração e metalurgia. Já tenho Vale e Ferbasa, que atuam neste setor.

- Compro esses papéis agora de manhã, ou espero para ver o que rola durante o dia? Alexander Elder afirma nos seus livros que comprar na abertura é comportamento de iniciante, amador. Que profissionais esperam para ver o que acontece durante o dia, antes de decidir.

Sei lá, sei lá...

quinta-feira, 27 de maio de 2010

Vamos por dinheiro novo nesse jogo

Decidi não trocar figurinha. Acho que não é uma boa trocar os papéis que tenho por Petrobras, mesmo que a relação seja favorável agora. Vale está engatando uma recuperação bem interessante, com boa velocidade na alta. Creio que recupere valor bem mais rápido que a Petrobras. Para a Ferbasa a situação não é a mesma, nem sei se dá para comparar, mas pelo menos tenho certeza que sobre ela não pairam incertezas de uma capitalização enorme.

Só que ainda acho que a Petrobras está com preços muito interessantes, considerando o longo prazo. Então o lance é injetar dinheiro novo nesse jogo, para aproveitar a chance. Vou transferir dinheiro para a corretora e comprar uns 3 ou 4 lotes.

quarta-feira, 26 de maio de 2010

Quer trocar figurinha?

Diz aí, troca 2 VALE5 em 3 PETR4?

Hoje pela manhã isso era possível. Mas será que valeria a pena? Fiquei em dúvida.

Por um lado acho que a Petrobras está em liquidação a 27 reais, com grande chance de ganhos para os que tiverem paciência e segurarem o papel por algum tempo. Mas por outro lado, quem garante que VALE5 não retoma mais rápido, num eventual cenário positivo?

Não fiz nenhuma análise técnica a respeito ainda, nem sequer olhei um gráfico. Estou apenas elocubrando. Os mais chegados às técnicas grafistas podem opinar à vontade, para ajudar a considerar a hipótese!

sexta-feira, 21 de maio de 2010

Mas que alegria, hein?

Digam aí, foram resolvidos todos os problemas da Europa num dia só? Subitamente a Grécia acabou com seu enorme déficit? A Espanha já não é mais risco? A Alemanha voltou a deixar a galera vender tudo a descoberto? O vulcão islandês voltou ao silêncio dos séculos? O Irã aceitou trocar urânio enriquecido a 20% por girassóis holandeses?

Afinal de contas, me expliquem: O que justifica uma alta como a de hoje, VALE5 mais de 7% acima? Bovespa com alta de mais de 3,5% em um único dia não é toda hora!

Claro que me agrada muito ver os papéis em alta e recuperando um pouco do desastre dos últimos dias e semanas, mas devo dizer que confio mais em altas pequenas e constantes do que em grandes pulos à frente. Para mim esses saltos são parte do mesmo exagero que embalava a baixa que os precede. Loucura e comportamento de manada.

Em um dia tudo é desastre e o petróleo vai cair para 30, no dia seguinte tudo é festa e o que tiver para vender eu compro. Esse é o mercado, "get used to it!"

quinta-feira, 20 de maio de 2010

Como atravessar crises comprado

Eu trabalho em uma grande empresa multinacional, que tem ações negociadas em bolsa. Já tive ações dela em carteira, mas no momento não tenho, preferi estar investido em outros papéis.

Há algumas semanas estamos atravessando uma bela crise no mercado de ações, com uma queda bem expressiva, que até o momento chega perto dos 20%, se calculo bem.

Você sabe qual o impacto dessa crise toda no funcionamento da empresa? O quanto essa queda afetou seus negócios ou seu plano de investimento?

A resposta é: NADA!

Não mudou nada, nadinha mesmo. Tudo continua como sempre esteve, todos os planos e operações nos mesmos níveis anteriores. E não há o menor sinal de que isso vá mudar em momento próximo, ou que vá ser afetado de alguma maneira por essa queda toda. A empresa trabalha da mesma forma com as ações a 40, 30 ou 20 reais.

Este preâmbulo todo é só para dizer que quem detém ações de uma empresa, é em parte dono da mesma. E se os negócios continuam os mesmos de antes, as perspectivas as mesmas de antes, nada mudou, por que se apavorar com a manada? O que tinha valor há um mês continua tendo valor hoje. Os preços mudam, mas o valor não, entende? Não é a mesma coisa, preço e valor.

Então, para atravessar crises comprados o que precisa é se dar conta de que se é dono de uma parte da empresa. O tamanho da parte é o mesmo, independente do valor da ação. Se a empresa é sólida e seu futuro é confiável, deixe de sustos e aproveite o medo alheio para se adonar de mais partes, a melhores preços.

quarta-feira, 19 de maio de 2010

Não vou sair agora

Tá certo, eu sou um baita moscão, beiro a irresponsabilidade com meu próprio dinheiro e já deveria ter largado as posições há muito tempo. Mas não o fiz, e agora não vou fazer mais. Dane-se.

Claro que dói ver essas quedas todos os dias, as posições derretendo na frente dos meus olhos. Mas a verdade é que não estou comprado em micos que podem desaparecer no dia seguinte. Tenho ações de empresas altamente sólidas e lucrativas, bem geridas e bem posicionadas em seus mercados. Empresas em que claramente o futuro será melhor que o presente, passados os sustos europeus.

A queda tem suas razões de existir, claro, mas não me parece tão fundamentada assim. Na verdade, está me parecendo tremendamente exagerada. Eu posso estar muito errado nessa análise, já que que do alto do meu pouco entendimento de macroeconomia eu não enxergo nem ali na frente, quanto mais lá longe. Mas é o que me parece. Desde que comecei a me divertir nessa de ações já passei por algumas crises dessas, umas maiores e mais profundas (2008), outras mais curtinhas e rasas. Uma coisa que vi em comum entre todas elas é que sempre vendem o apocalipse,  como se o mundo fosse acabar amanhã. E nunca acabou.

Hoje fui dar uma olhada em alguns gráficos, pensando em swaps protetivos e coisas assim. Tem algumas empresas interessantes nessa linha, mas ao final do estudo, o que ficou é que, olhando os gráficos, tenho vontade mesmo é de comprar mais do que já tenho. Devo estar maluco, querendo comprar quando tudo tá derretendo, mas esse é verdadeiramente o meu sentimento agora. Acho que meus papéis preferidos estão entrando em grande liquidação, e a cada dia que passa suas cotações ficam mais apetitosas.

Só mais um detalhe - o grande gap entre VALE5 e PETR4 está se fechando. A Vale está caindo rapidinhoi, e a Petrobras parece já ter caído tudo que dava. Aí perdi uma baita chance de um swap legal, é verdade. Com duas VALE5 se comprava 3 PETR4 dias atrás, hoje já não dá mais.

quinta-feira, 13 de maio de 2010

Apenas acompanhando

A bela alta não deu em nada. Achei que poderia ser o começo de uma alta, mas não deu nisso. Também não caiu mais, ficou pelo mesmo ponto. Pode até ser que estejamos configurando um fundo achatado, quem sabe. Vamos ver o que dá.

Continuo pensando em comprar PETR4. Mas só pensando... penso em vender VALE5 para fazer um swap, ou vender FESA4... ou posso injetar uma graninha a mais nessa. Mas também tenho cá receios que não seja a hora, que estejamos apenas no meio da queda, sei lá. Só que se a coisa for assim, meio de queda, então eu deveria é sair de tudo, como proteção. E não saio.

segunda-feira, 10 de maio de 2010

Mas que bela alta, hein?

Dia de festa nos mercados mundiais. A bolsa da Espanha subiu impressionantes 14% em um único dia, e não foi a única. A Bovespa foi uma das mais comedidas e subiu 4%. E tudo isso por conta do anúncio de um mega-pacotão de ajuda aos países da zona do Euro que estão com suas contas um tanto complicadas.

Talvez seja o ponto de inflexão no movimento de queda, que ademais, não me parecia mesmo ter outros motivos para continuar em curso além dessas complicações européias. Quem sabe agora vamos passo a passo fazer mais uma tentativa de ultrapassar os 73 mil pontos... bom esperança é a última que morre e sonhar não custa.

Continuo pensando é em comprar Petrobras. Interessante essa minha vontade, porque vai na contramão do mercado, que está ressabiado com esse papel. Hoje, enquanto VALE5 e outras pulavam 5% ou mais acima, a PETR4 subiu míseros 1%. Está marcando o maior passo... se arrastando nos 30 reais. E quanto mais ela se arrasta, mais vontade me dá de comprar uns lotes. Jogada para algum tempo, não sei quanto, meses, ano, talvez. Mas me parece jogada certa.

O que eu precisava era ter essas vontades contra-tendência também no sentido inverso. Vender quando está todo mundo querendo comprar seria ótima idéia. Mas essa ainda não tive, pelo contrário, fico todo empolgadinho e acabo assistindo as quedas todas comprado. Talvez seja ganância demais, achar que as altas vão ser infinitas. Nunca são.

quarta-feira, 5 de maio de 2010

Só de olho

Parece que as grandes quedas teimam em acontecer quando eu estou praticamente internado em algum hotel realizando treinamentos, e sem acesso durante o dia útil ao mercado. Lembro que em maio/junho de 2008 foi parecido, eu assistia a cada noite as cotações da VCPA4 desabarem, mas sem poder algum de ação.

Agora estou praticamente no mesmo ponto. A cada noite dou uma espiada em como foi o dia no mercado. Ontem me pareceu desastroso, cheguei a pensar em arranjar uma forma de entrar hoje e fazer vendas de proteção. Mas acabou que não consegui tempo para isso, e ficou tudo como estava. Com a sorte que hoje pelo menos não caiu mais ainda.

Se bem que não tenho lá muita certeza de que deveria vender as posições mesmo. Penso em atravessar mais essa queda comprado... já fiz isso outras vezes, se tiver paciência nem dói tanto assim. O que incomoda é a incerteza, será que vai mais longe, será que vai acontecer isso ou aquilo na europa que vai jogar tudo pro chão?...

Porque se for pensar em fundamentos, eu ainda não vejo tantos sinais de grande crise por aí. Tem a Grécia, claro, teve um pacote na China, tem uma coisa aqui e outra acolá. Mas ao mesmo tempo tem indicadores fortemente positivos aqui e acolá também. Aceleração do consumo, lucros trimestrais bem interessantes surgindo, números positivos por todo lado.

O futuro é sempre incerto, mas a questão é em qual dos cenários se aposta. Por exemplo, se a aposta é de que não tem tanto motivo assim para essa queda, ela deixa de ser ameaça e vira oportunidade. Comprar PETR4 a 30 reais pode ser uma grande chance, por exemplo. E não só essa. Embora eu não tenha analisado mais nada, deve haver outras entrando em preços de pechincha.

Só que esse não é o único cenário, nunca há um só. É apenas uma aposta... E "pechincha" na verdade é uma definição que requer um referencial. PETR4 é pechincha a 30 se pensar que poderia muito bem estar em 50, mas deixa de ser se lembrar que por janeiro do ano passado andava lá pelos 17 ou 18 reais.

Sei não... o que sei mesmo é que ainda me falta disciplina e clareza nas estratégias que escolho.