Análise solta da PETR4

Dá para perceber duas tendências conflitantes na PETR4 nesse gráfico de 5 anos. Olhando por cima uma baita tendência de queda, super consistente. Topos sempre menores que o anterior, seguidamente.

Mas, olhando por baixo, tem uma tendenciazinha de alta, bem leve... fundos quase sempre mais elevados que os anteriores.

Quem leva quando essas duas linhas se encontrarem, daqui a pouquinho? Um novo padrão forçosamente vai ter que surgir. Que pode seguir a linha de cima, a de baixo ou mesmo nenhuma das duas. Aí tá a grande limitação desse tipo de análise, mostra tudo daqui para trás, mas nada daqui para frente. De todo modo, análise gráfica é só diversão mesmo.

Voltando para questões mais fundamentalistas, o risco-governo na PETR4 tá cada vez maior, e o mercado tá penalizando. Não é só pânico momentâneo, é a impressão confirmada repetidas vezes que vários outros fatores que não a saúde da empresa são considerados em decisões que dizem respeito a ela. Seja controle da inflação, PAC, superávit primário, ou outras questões, as decisões estão saindo com forte viés governamental. E esse viés não tem sido positivo para os números da empresa.

Bom, talvez esse seja mesmo o melhor momento para entrar, que é quando ninguém mais parece querer. Só saberemos bem mais à frente. Eu, como já estou nessa barca com muito mais comprometimento da carteira do que seria saudável, nem vou sair nem vou colocar mais grana. Fico só assistindo.

Dois artigos muito instigantes

Dois grandes amigos me recomendaram hoje a leitura de dois artigos publicados no site do Valor Econômico, e repasso a dica para os leitores.

O primeiro é do economista André Lara Resende, um dos paizinhos do Plano Real. Embora o autor não seja figura que eu recomende pelo seu passado, seu artigo me pareceu muito bem embasado, e muito provocativo. Faz pensar. Se chama "Os novos limites do possível", e foi publicado em 20 de janeiro deste ano.

O artigo de Lara Resende é tão provocativo e instigante que suscitou uma crítica no mesmo veículo, por parte de André Rocha, que mantém o blog "O estrategista" também no Valor Econômico. O artigo se chama "Otimismo moderado ou André Lara Resende", numa bem sacada paráfrase de uma peça famosa de Nelson Rodrigues.

Preciso ler os dois mais uma vez para fazer melhores considerações, mas já em primeira leitura as pulgas se acomodaram todas atrás da orelha e as minhocas se assanharam dentro da cachola.

Dica de site com informações para fundamentalistas

Pela internet é a maior barbada encontrar sites com análises técnicas. Tem para todos os gostos, dos mais simples aos mais complexos. Mas para os investidores fundamentalistas a coisa já é um tantim diferente. Embora as informações estejam disponíveis, tem que cavocar umas aqui outras ali, juntar umas e outras, para só então se ter o que realmente se quer.

Um site que gosto e uso muito é o Fundamentus. Tem todo tipo de informação de desempenho do último ano das empresas listadas do Bovespa. Mas para fazer um histórico longo de desempenho, tipo os últimos 10 anos, já fica devendo (ou eu é que não aprendi como fazer...).

Outro site que me agradou, e que descobri recentemente, é o do Bastter. A tabela que ele disponibiliza com o desempenho de cada empresa nos últimos 10 anos é muito interessante. Permite ter uma visão da consistência do desempenho da empresa, como vem evoluindo a margem, o lucro, as dívidas, o patrimônio.

Recebi dia desses do Jorge Pablo Zapata a indicação de outro site com ferramentas, que é o InvestSite. Ainda não mexi o suficiente para apontar pontos fortes e fracos, mas o que vem para ajudar sempre é bem-vindo! Fica a dica para a galera que se interessa pela análise de fundamentos!

Aproveitando a deixa, quem tiver outras dicas boas de sites, manda aí nos comentários! Blogs com análises fundamentalistas, por exemplo, me interessam muito!

Mission: accomplished!!

Hoje é dia de comemorar! Finalmente, um grande objetivo meu foi cumprido. Comprei o apartamento para o qual vinha economizando (e investindo) dinheiro há 5 anos.

O melhor é que com toda a economia e mais a venda de uma casa que tínhamos numa cidade do interior, pudemos fazer a compra a vista. Não restam prestações, não tem financiamento, não pago juros. Não tem pendência alguma. É todo meu e desde já.

Também consegui fazer essa compra sem mexer na minha carteira de ações. A princípio, todos os meus investimentos eram direcionados para a compra do apartamento, mas consegui uma oferta de um apartamento usado no mesmo prédio que estamos morando mais ou menos do jeito que a gente queria sem precisar usar esses recursos.

Investimos R$ 290 mil nessa compra, já considerando o festival de taxas e impostos dessa transação. Para o mercado de Vitória foi um ótimo preço ao meu ver, porque o apartamento tem amplos 170 m2.

Com essa compra consegui aos 43 anos atingir todos os meus objetivos classe média. Tenho casa própria quitada, carro em boas condições também quitado, emprego estável com boa remuneração e aposentadoria confiável. Tranquilidade total para levar a vida à frente!

Vale a pena ler esse post do Bastter

Depois de passar uma hora assistindo o vídeo do Bastter sobre análise simplificada de dados fundamentalistas, fui ver os dados da empresa em que estou investindo (PETR4) e as análises deles sobre esses dados. Muito interessante. Vale a pena ver.

O link é Análise Bastter para Petrobras

Ótima palestra de Bastter sobre análise de fundamentos

Soprando a brasa

Sabe quando aqueles caras nos programas do Discovery Channel inventam de fazer fogo usando alguma técnica primitiva ou indígena? Conseguem uma brasinha de nada e ficam lá soprando, torcendo para aquilo virar uma chama de verdade? É meio assim que estou me sentindo ao ver a PETR4 batendo nos 22 reais!

Falta um bom tanto para chegar num patamar realmente agradável, mas depois de tanto tempo em queda qualquer repique já diverte. Vamos vendo até onde isso vai. Arnaldo disse num comentário de uma postagem anterior que há previsões de que esse repique leve o IBOV até os 66k, se for isso mesmo talvez a PETR4 chegue a um ponto interessante.

Mas que diazinho entusiasmado!

PETR4 com alta de mais de 5% só hoje! Que beleza, não é mesmo? No momento está até rompendo resistência nos 21 reais, embora só se deva falar em rompimento mesmo se fechar o dia acima deste valor.

Vejo no meu monitor que as bolsas de Frankfurt, Londres, Paris, Madri e Milão fecharam com valorizações expressivas. Deu uma onda súbita de otimismo no mundo.

Eu estou entubado com as minhas 2281 ações PETR4, mas já decidi que só as vendo com uma valorização decente, acima do custo de oportunidade. Acho que vai demorar, mas eu aprendi a ter paciência.

Mercado em queda requer paciência

Passei mais de mês sem postar nada aqui. É que não havia nada a dizer, nada aconteceu que fosse digno de nota. Não realizei operações, não fiz estudos, só fiquei olhando os preços da PETR4 caírem mais e mais.

Falando nela, finalmente acabou o lock-up das minhas ações. Passado um ano da compra, agora as ações estão disponíveis para eu fazer o que eu quiser com elas. Mas sinceramente, o que se vai querer fazer com ações que apresentam uma queda de 30%? Só segurar a onda e seguir em frente mesmo. Não tenho a menor intenção de vender e assumir esse prejuízo. Não faz sentido.

Aliás, se aprendi uma coisa nesse ano inteiro sem operar, foi a ter paciência. Foi um aprendizado forçado, é verdade, mas creio ter agora mais condições de segurar um papel por longo prazo, independente do que esteja acontecendo com as cotações.

Estudo com Magic Formula

Trocando idéias com meu amigo Hélio Tadeu, fiquei motivado a refazer o estudo com a Magic Formula para o momento atual, só para ver o que daria. Aliás, vale dizer que as conversas que venho tendo com esse meu amigo tem sido responsáveis por muito do que tenho lido e estudado nesses últimos tempos em investimentos!

Dessa vez estabeleci as seguintes regras:

Critérios de seleção:

•     P/L entre 0,1 e 10
•     P/VP entre 0,01 e 1,0
•     Dividend Yeld acima de 0,001
•     EV/EBIT acima de 0,01
•     ROIC acima de 0,01
•     Margem líquida acima de 0,001
•     Patrimônio líquido acima de 0,01

1ª aplicação de ranqueamento Magic Formula   

•     Classifica em ordem crescente de EV/EBIT e pontua
•     Classifica em ordem decrescente de ROIC e pontua
•     Soma as duas pontuações

Filtragem avançada   

•     Mantém uma ação por empresa (a de maior liquidez em 2 meses)
•     Mantém apenas uma ação por setor (em geral a de melhor ranking MF, mas considera outros dados como liquidez corrente, crescimento de receitas, margem líquida e ROIC)

2ª aplicação de ranqueamento Magic Formula   

•     Deleta o ranqueamento anterior
•     Classifica em ordem crescente de EV/EBIT e pontua
•     Classifica em ordem decrescente de ROIC e pontua
•     Soma as duas pontuações

 RESULTADO:
 

Papel	Ramo	Magic Formula
FESA4	Siderurgia	3
TKNO4	Artefatos de ferro e aço	7
CTSA3	Fios e Tecidos	7
BRTO4	Telefonia fixa	7
TNCP3	Telefonia móvel	11
FIGE4	Investimentos	11
FJTA4	Armas e munições	15
CGRA3	Tecidos, vestuário e calçados	16
PETR4	Petróleo, gás e biocombustíveis	17
ELEK4	Petroquímicos	21
SBSP3	Água e Saneamento	24
CPLE6	Energia Elétrica	24
KLBN4	Papel e Celulose	26
MEND5	Construção pesada	27
FRAS4	Material rodoviário	31
GOAU4	Siderurgia e Metalurgia	31
BISA3	Construção civil	33
EUCA4	Madeira	37
BEMA3	Computadores e Equipamentos	38
HBTS5	Holdings diversificadas	39
SSBR3	Exploração de Imóveis	40
MRSL4	Vestuário	45
ROMI3	Máquinas e equipamentos industriais	47