Cenários para decisão

Estou pensando agora, olhando os gráficos das minhas ações, que eu deveria construir cenários para a decisão de compra das ações. No momento, tenho decidido a compra usando a análise técnica, verificando IFR, MACD, suportes e resistências, médias, essas coisas. Mas não tenho levado muito em consideração os elementos em volta, o contexto, me parece.

Explico. Ontem comprei PETR4. No momento, parecia estar havendo uma retomada do movimento de alta, com o anúncio dos juros americanos. Esperei o papel romper resistência e tal e coisa, me baseei bem nas análises da corretora, em suma, não fiz uma compra por impulso.

Mas não levei tanto em consideração os cenários possíveis. O pessoal da corretora, em suas análises, recomendava compra especialmente com ibov acima de 66 mil pontos, se bem lembro. Esse dado eu não coloquei no jogo.

Aí fica a questão. Qual o cenário em que as minhas apostas atuais são válidas? Para qual cenário elas deixam de ser válidas e eu devo sair do jogo? Quais são as condições que autorizam o investimento em determinado papel?

PETR3 e PETR4 - As apostas em Petrobras se fundamentam nas perspectivas otimistas para os resultados da empresa, tanto no médio prazo quanto no longo. As notícias sobre petróleo, com alta no preço do barril, expectativas de demanda crescentes, e recomposição da margem de lucro da empresa na venda de derivados levam a pensar em resultados crescentes e fortemente positivos. Tem ainda as novas descobertas do pre-sal. O momento da empresa é fortemente positivo, e as corretoras são unânimes em apontar compra deste papel.

Em relação a comra da PETR4, um dado que colaborou para a compra foi a desvalorização já ocorrida no papel. Embora possa se considerar que os níveis de preço estivessem no final de maio muito esticados (e talvez ainda estejam), em um contexto de história recente, sempre que esta ação chegou ao nível atual em relação a suas médias, houve uma forte retomada.

Entretanto, no caso de mercado de queda, por ser a Petrobras o principal papel da Bovespa, sofre influência direta e imediata da psicologia do momento do mercado. Em mercados pessimistas, mesmo com fundamentos ótimos, o papel cai forte. Foi o que se viu neste mês.

Então, a aposta na Petrobras é válida em um contexto que vai do otimista ao incerto, mas não é válida no cenário pessimista. Para IBOV em alta ou de lado, vale permanencer comprado. Para IBOV em tendência de queda, a saída no stop não deve ser considerada um dano.

VALE5 - Valem praticamente as mesmas considerações da Petrobras, pois as características dos papéis em termos de psicologia do mercado são semelhantes. Há diferenças por conta dos mercados em que atuam, minério x petróleo, mas na economia atual, os cenários para estas duas commodities é bem parecido.

As incertezas em relação a inflação, juros e outros dados macroeconômicos estão segurando a valorização dos papéis em geral, mais, estão retornando os preços a níveis mais baixos que os anteriores. A questão é se estes níveis estão temporariamente baixos, caso em que valem as apostas, ou se este é apenas o "meio do caminho" em uma queda bem mais forte, caso em que ficar de fora olhando seria muito mais apropriado. Como saber qual dos dois cenários é o verdadeiro? Olhando o que acontece aí fora, e estabelecendo stops bem configurados.

Sintetizando todo esse raciocínio, esse pensar com cenários é como estabelecer critérios de validade para as apostas. Parece dar um suporte melhor às decisões de investimento. Vou experimentar.