Registro mensal ago09

O resultado já esteve melhor, mas estamos melhorando aos poucos. Não é uma linha constante para cima. Flutuações fazem parte.

Novo link para os fundamentalistas

Adicionei mais um link para minha lista de preferidos aí do lado - Análise de Ações (Sfera Stock Analysis). O site apresenta uma interessante ferramenta de análise fundamentalista das ações do Bovespa. Traz dados de valuation e de análise de risco que complementam os dados que já olho no Fundamentus e nos gráficos.

Por exemplo, para essas duas empresas destacadas na análise dos posts anteriores, o Stock Analysis diz o seguinte:

(vou citar só os dados que me interessam entre os disponibilizados no site)

SAPR4
Valor atual - 2,27
Valor justo - 3,87
Potencial - 70,5%
Beta - 0,63
Dois índices de risco (Sharpe e Treynor) estão positivos, mas outros dois estão negativos (Jensen e Appraisal Ratio). A análise do mês do site indica "acima". Segundo os critérios do site não seria momento de entrada, em que pese o potencial de crescimento.

SBSP3
Valor atual - 33,60
Valor justo - 52,68
Potencial - 56,80%
Beta - 0,60
Nessa todos os quatro indicadores são positivos, mas a análise do mês também dá "acima". Para o site não seria momento de entrada.

O Stock Analysis sugere aos leitores que evitem ações com o Índice de Sharpe, o Índice de Treynor, o Índice de Jensen ou o Apprasial Ratio negativos; evitem ações com a Análise do Mês "Acima"; evitem ações com Potencial do Valuation inferior a -30%; e por último, evitem ações que não tenham o Potencial do Valuation calculado.

Não pretendo tomar esses dados como verdade absoluta e seguir religiosamente, mas é mais um dado a considerar. Me agradaram os potenciais de crescimento indicados, por exemplo. E como não faço a menor idéia de como se calculam os índices de Sharpe, Jensen, Treynor e Appraisal Ratio, não vou me incomodar com eles.

Síntese da nova análise Magic Formula

Juntando tudo que escrevi nos dois posts anteriores, para mim sobram apenas dois papéis interessantes para novas jogadas: SAPR4 e SBSP3.

Fico aqui pensando se seria uma boa idéia fazer duas apostas pequenas - um swap de 100 VALE5 por 100 SBSP3, e outro de 100 PETR4 por 1400 SAPR4. Parece uma aposta interessante para quem quer acelerar a retomada, já que Vale e Petrobras andam se arrastando há meses, e essas small caps tem tido uma performance bem mais significativa.

Comentando as pechinchas

Vou fazer alguns comentários soltos sobre as empresas dessa nova lista de pechinchas.

Feita a busca pelos fundamentos, vale sempre dar uma olhada no gráfico da ação, especialmente os de longo prazo. Gosto de ver o gráfico semanal de 2 anos, para ter uma boa visão da história recente da empresa. Não pretendo fazer uma análise técnica muito precisa, até porque nesse tipo de investimento essa não é a principal ferramenta.

SGAS3 - Baixíssima liquidez. Até no gráfico semanal tem períodos sem negócios. Não me agrada entrar em ações com poucos negócios, pode complicar na hora de sair. Além disso, o papel já recuperou toda a queda do ano passado. Isso não impede de dar uma disparada, mas aí a aposta é diferente... eu ainda estou com a mente ligada em retomadas, não tanto em crescimento.

CPLE6 - Um papel que gosta de fazer topos em julho. Fez seu maior topo em 2007 a 36 reais, depois em 2008 bateu 34,6 reais, e agora anda nos 29 reais. Pouco espaço a retomar até bater nestes topos, não é jogada que me encante.

TUPY4 - Mesma situação de SGAS3, baixíssima liquidez. Não me interessa. Dá umas subidas e descidas bruscas, coisa de subir ou cair 2 reais no dia de repente. Está nos 12 reais, topo anterior em 20, tem bom espaço para recuperar, mas não é meu tipo por conta da liquidez e do comportamento.

CTSA4 - Essa vem numa linda trajetória de alta nesse ano, mas já recuperou tudo que tinha perdido. Agora é aposta em crescimento, como a CPLE6. Só digo que quem apostou nessa ação lá em novembro deve estar rindo de orelha a orelha... foi de pouco mais de 1 real para mais de 3,30.

BALM4 - Liquidez nula, praticamente. Pior até que SGAS3 e TUPY4. Não é para mim. Aliás, parece ser para ninguém de tão poucos negócios que tem.

SAPR4 - Olha aí uma das que tenho em carteira na lista! Interessante, huh? Que tal colocar mais uns trocados nesse papel que eu mesmo já considerei um erro ter entrado? Motivos seriam a linda trajetória de alta que vem mantendo desde o fundo da crise de 2008, o espaço que tem até seus topos, que estão na faixa dos 3 reais. E um último detalhe, me parece ter uma bela bandeira no gráfico semanal, que para os grafistas deve indicar uma bela alta vindo. Um outro motivo para entrar com mais grana nessa seria diluir os custos de transação da primeira operação, que estão proporcionamente muito altos.

CSMG3 - Fantástica trajetória de alta nesse ano, mas me parece já ter recuperado tudo que podia. Agora é aposta em crescimento. Nada impede de dar certo, mas não é o tipo de jogada que estou pensando em fazer.

SBSP3 - Taí uma aposta que eu gostei. Bela trajetória de alta desde outubro, e bom espaço a recuperar ainda (dos 33 aos 46 reais). Dá para acreditar que com a recuperação geral do mercado a Sabesp volte a flutuar entre os 40 e 45 reais, sem contar possibilidades de crescimento.

CEDO4 - Baixíssima liquidez e pior, forte queda recente. Totalmente fora de cogitação.

DXTG4 - Papel em queda constante há dois anos!!! Voltou a patamares de 2007, e não foi pela crise geral do ano passado. Aposta de altíssimo risco, eu estou fora.

PTNT4 - Troquei da PTNT3 para a PTNT4, por conta de liquidez. Foi um erro meu deixar a ON em vez da PN na planilha, então conserto o erro agora na análise. Bom esse papel ficou parado na faixa entre 6,50 e 7,00 reais por vários meses, aí subitamente deu um pulo aos 10 reais! Fechou em 9,13, no que parece ser uma realizadinha. Para onde será que vai agora? Topos anteriores lá nos 15 reais. Um detalhe me chama atenção - o papel começou a cair antes da crise do ano passado, ainda em janeiro. Algum motivo deve haver.

ELET6 - Essa eu já tive em carteira, só que era a ON e não a PN. Mas é a mesma empresa, não faz muita diferença. Fiquei com ela em carteira um bom tempo durante a crise, e vendi com perda numa troca por Vale ou Petro, nem lembro. Olhando o gráfico semanal de 3 anos fica claro que esse papel já voltou completamente a sua faixa de negociação. Não vejo grande potencial de crescimento, fica oscilando numa faixa larga que vai dos 24 aos 28 reais, com picos em 30. Detalhe interessante - fez topo neste ano, e depois caiu aos 24. Do lado bom da coisa, está no momento no fundo do canal, oportunidade boa para uma jogada especulativa. Compra aos 24, vende nos 28 reais..

Nova busca de pechinchas

Domingão fazendo nada na internet, que tal repetir aquele estudo que me rendeu a aposta em FESA4? Não estou com grana para investir mais, mas nada impede fazer um swap, trocar um pouco das VALE5 e/ou PETR4 por outro papel, em busca de uma aceleração da retomada.

Bueno, então repeti os passos do post "busca avançada de pechinchas" com os mesmos critérios para ver no que dava. Busquei empresas com P/VP entre 0.01 e 1.00, ROIC positivo, EV/EBIT postivo, PL entre 0.01 e 10.0 e por aí afora (melhor ver os critérios exatos no post mencionado, clicando no hiperlink do texto).

Retirei da lista todas as com DY igual a 0,00%, deixando só as que distribuíram dividendos. Veja aí uma planilha com alguns dados fundamentalistas das selecionadas. A lista está classificada de acordo com a Magic Formula.

Um detalhe interessante nesses tempos de juros bem baixos - tem empresa aí na lista que além do potencial de crescimento do preço da ação, ainda paga dividendos melhor que a poupança!

Registro semanal

Nada de novo sob o sol, exceto minha crescente satisfação com a aposta em FESA4. Que bela trajetória de alta! Hoje caiu um pouco, mas continua em um nível excelente, e com potencial para ir mais além!

Uma nota positiva é o fato de 3 das 4 posições estarem no lucro!

VALE5 (35,92) - 300 x 33,52 = 10.056,00 (-6,68%)
PETR4 (32,46) - 300 X 32,59 = 9.777,00 (+0,40%)
FESA4 (7,88) - 1000 X 11,87 = 11,870,00 (+50,63%)
SAPR4 (2,25) - 100 X 2,27 = 227,00 (+0,89%)
Disponível = 68,48
Total (38.000,00) = 31.998,48 (-15,79%)

Sinal da baixa

Acho que já falei disso antes por aqui, em outro momento. Um dos sinais de que a hora de entrar na Bolsa já passou faz tempo, e que uma baixa de avezinha é quando revistas de negócios começam a manchetar os ganhos da Bolsa. Claro que não é nada científico, mas tem lá sua lógica. Alexander Elder fala disso nos livros dele que eu li.

E aí, qual a manchete da Exame desta quinzena??


Ops, então vem queda por aí... só espero que seja apenas mais um pivot de alta.

Tendência de alta é tão gostoso!

Que delícia que é assistir um papel em carteira em forte tendência de alta! Ahhhh! Cada vez que olho a FESA4 ela está alcançando um novo patamar, um tantinho mais alto que o anterior! Que beleza! Vale também mencionar que a alta da Petrobras finalmente me colocou no positivo com esse papel! Agora só falta a Vale sair desse pântano dos 33 reais!

Depois de um ano tenebroso como 2008, é muito bom voltar aos tempos de alta. É só escolher bem o papel, analisar com algum cuidado e critério, e ter paciência para esperar.

VALE5 (35,92) - 300 x 33,10 = 9.930,00 (-7,85%)
PETR4 (32,46) - 300 X 33,70 = 10.110,00 (+3,82%)
FESA4 (7,88) - 1000 X 11,50 = 11,500,00 (+45,94%)
SAPR4 (2,25) - 100 X 2,14 = 214,00 (-4,89%)
Disponível = 68,48
Total (38.000,00) = 31.822,48 (-16,26%)

Qualé dessa queda?

Queda bem porreta hoje, hein? Alguém aí tá por dentro das razões? Tô sem tempo para descobrir agora!

Posição 13 de agosto

Só para registrar. Sem mais assuntos hoje.

VALE5 (35,92) - 300 x 33,47 = 10.041,00 (-6,82%)
PETR4 (32,46) - 300 X 32,47 = 9.741,00 (0,03%)
FESA4 (7,88) - 1000 X 10,68 = 10.680,00 (+35,53%)
SAPR4 (2,25) - 100 X 2,08 = 208,00 (-7,56%)
Disponível = 68,48
Total (38.000,00) = 30.738,48 (-19,11%)

Queda mixuruca

Não analisei gráfico nenhum a sério, nem recebi o relatório da corretora. Só vi o dado bruto - 1,48% positivo no pregão de hoje.

Se hoje já foi dia de alta, então encerrou-se a tão prometida queda? Mas que quedinha mixuruca, hein? Apenas 1%, quase nada! E um pregão apenas! Não dá para chamar nem de realização, de tão fraca.

Será que fica nisso mesmo ou vai mais para baixo?

Taí a queda

Pelo jeito como está o pregão de hoje, começou a queda longamente prevista pelo analista técnico da Ativa. Todos meus papéis em baixa no momento.

Passei dos 30 mil

Lentamente vamos voltando, não é mesmo? Se eu tivesse tomado melhores decisões, talvez até já tivesse recuperado tudo, mas de pouco adianta ficar lamuriando decisões antigas.

Hoje foi um dia significativo. O total da minha conta voltou a passar dos 30 mil reais, depois de muuuuiito tempo. Graças à FESA4, claro, que engatou uma alta linda.

VALE5 (35,92) - 300 x 33,07 = 9.921,00 (-7,93%)
PETR4 (32,46) - 300 X 32,10 = 9.630,00 (-1,11%)
FESA4 (7,88) - 1000 X 10,55 = 10.550,00 (+33,88%)
SAPR4 (2,25) - 100 X 2,09 = 209,00 (-7,11%)
Disponível = 68,48
Total (38.000,00) = 30.378,48 (-20,06%)

Bueno, não cabe festa demais, porque a bolsa é instável e a corretora Ativa vem prevendo queda faz uma porção de pregões. Uma hora dessas voltamos para baixo dos 30, faz parte.

Posição 06 de agosto 2009

Vamos ver como andam as coisas hoje.

VALE5 (35,92) - 300 x 32,71 = 9.813,00 (-8,93%)
PETR4 (32,46) - 300 X 31,90 = 9.570,00 (-1,72%)
FESA4 (7,88) - 1000 X 10,21 = 10.210,00 (+29,56%)
SAPR4 (2,25) - 100 X 2,15 = 215,00 (-4,44%)
Disponível = 68,48
Total (38.000,00) = 29.876,48 (-21,37%)

Chegando pertinho dos 30 mil de volta... beleiz! Méritos totais da jogadinha com FESA4, porque todas as demais continuam perdendo.

Bobeira foi entrar de novo na Petrobras. Essa ligação um pouco mais que emocional que eu tenho com ela afeta minha análise sobre esse papel. E com isso perco oportunidade de ganhar mais. Ando pensando em vender essa posição, ou parte dela, e entrar em outra small caps. Só precisaria refazer o estudo da Magic Formula.

Magic Formula

Fui dar uma olhada naquelas 10 ações que pincei com o uso personalizado da Magic Formula, e me impressionei. Quase todas subiram, algumas subiram forte! Se tivesse espalhado uns trocados em todas elas, teria obtido uma valorização bem expressiva no período.

Fiquei aqui pensando se foi uma boa idéia entrar de novo em PETR4... provavelmente teria ganho mais com uma aposta nessas small caps selecionadas.